中泰证券：长电科技：23Q1业绩承压，23H2有望迎景气复苏

长电科技(600584)投资要点事件概述：公司发布2023年一季报：2301营收58.60亿元，YoY-27.99%，Q00-34.77%；归母净利1.10亿元，YoY-87.24%、QoQ-85.88%；扣非0.56亿元，YoY-92.80%、QoQ-91.27%。毛利率为11.84%，，YoY-7.07pcts、QoQ-2.59pcts；净利率为1.88%，YoY-8.70pcts、QoQ-6.79pcts。下游需求疲软，2301业绩短期承压公司2301营收58.60亿元，YoY为-27.99%，QoQ为-34.77%，营收下降主因景气度影响，下游需求疲软，订单较少；毛利率为11.84%，YoY-7.07pcts、Q0Q-2.59pcts，主因下游需求疫软导致公司部分工厂移动率低。此外，2301公司费用率较高，研发和管理费用率环比均有所提高，研发费用率5.27%，q0q+1.56pct，管理费用率为2.92%，9oq+1.Bopct，手致公司利润承压。展望23年，我们认为封测行业景气度有望于23H2复苏，公司作为封测行业龙头厂商将率先受益。23H2景气有望复苏，海内外子公司共迎盈利